شركة الأوراق المالية والتأمين الأمريكية

شركة الأوراق المالية والتأمين الأمريكية

علىفي الثامن من أغسطس، رفعت شركتان تابعتان لشركة MBIA، وهي شركة تأمين أمريكية، دعوى قضائية ضد تسع شركات في وول ستريت،

ادعاء سوء السلوك في الاكتتاب في السندات الصادرة عن بورتوريكو و"المغلفة" أو المضمونة من قبل MBIA.

الدعاوى القضائية التي تتهم البنوك ببيع الأوراق المالية المشكوك فيها ليست نادرة هذه الأيام.

ومع ذلك، هذا هو تذكير بأن شركات تأمين السندات "أحادية الخط"،

والتي لعبت لفترة وجيزة دور البطولة في الأزمة المالية لعام 2008، إلا أنها لا تزال تنبض بالحياة، على الرغم من أنها ليست مليئة بالحياة.

شركات التأمين الأحادية (تسمى بهذا الاسم لأنها تركز فقط على تقديم الضمانات المالية)

فرض علاوة لتغطية الفوائد والمدفوعات الأساسية في حالة تخلف السندات عن السداد.

ظهرت هذه الصناعة في السبعينيات، وركزت في البداية على الديون البلدية ثم تفرعت بعد ذلك إلى منتجات مهيكلة مثل الأوراق المالية للرهن العقاري.

وقد أدى هذا التوسع إلى نتائج عكسية مذهلة عندما انهارت أسعار المساكن الأميركية.

لبضعة أسابيع في عام 2008، كانت الشركات الأحادية الغامضة سابقًا - وأكبرها MBIA وشركة Ambac ومقرها نيويورك -أصبحت أخبار الصفحة الأولى مع انتشار المخاوف من أنهم قد لا يتمكنون من سداد المطالبات المتعلقة بمئات المليارات من الدولارات من الديون المحولة إلى أوراق مالية. واستجابت وكالات التصنيف بتخفيض تصنيف ديون الشركات الأحادية.

وهذا ما حدث بالنسبة للبعض منهم، لأن العمل كان إلى حد كبير يتعلق بإقراض السندات تصنيف AAA لشركة التأمين. وتقدمت شركة Ambac بطلب لإشهار إفلاسها وتم وضعها تحت إعادة التأهيل.

لقد تجنبت MBIA الإفلاس ولكنها ظلت ظلًا لما كانت عليه في السابق. ولا تزال كلتا الشركتين في جولة الإعادة، مما يعني أنهما لا تستطيعان كتابة سياسات جديدة، ولكنهما تمتلكان سجلات كبيرة للأعمال القائمة. وفي هذه الأيام، تتم كتابة معظم السياسات الجديدة إما من قبل شركة Assured Guaranty في برمودا أو شركة Build America Mutual ومقرها نيويورك.

وكانت الشركات الأحادية تأمل في أن تعمل السندات البلدية الأقل تضررا على دعمها. ولكن حجمها أيضا تراجع مع تضاؤل ​​الإصدارات وهبوط أسعار الفائدة، مما أدى إلى تآكل الهوامش.

ويعتقد جوش إيستيروف، من شركة الأبحاث CreditSights، أن أعمال التأمين البلدي تمثل عُشر حجمها قبل الأزمة.