لماذا قد تؤدي التخفيضات الضريبية على رسوم الدمغة إلى الإضرار بمشتري المنازل

صاح جورج أوزبورن، وزير الخزانة، في الثالث من كانون الأول (ديسمبر) عندما أعلن عن إصلاحات لرسوم الدمغة، وهي ضريبة على شراء العقارات: "اليوم أقوم بتخفيض رسوم الدمغة عن الملايين من مشتري المنازل". ومع ذلك، يختبئ في توقعات مكتب مسؤولية الميزانية افتراض يشير ضمنا إلى أن معظم مشتري المساكن سوف يصبحون أسوأ حالا بسبب التخفيض الضريبي. وفي مقابل كل تخفيض بمقدار نقطة مئوية واحدة في الضريبة، يفترض مكتب مسؤولية المساكن أن أسعار المساكن سوف ترتفع بنسبة 1.4%، وهو ما من شأنه أن يدفع المشترين إلى فاتورة إجمالية أكبر.

للوهلة الأولى، يبدو هذا غريبا. ويشير علم الاقتصاد إلى أن حساسية المشترين والبائعين للتغيرات في السعر - "مرونة السعر"، في المصطلحات - تؤثر في نهاية المطاف على من يدفع أكثر مقابل "ضرائب المعاملات" مثل رسوم الدمغة. ولا يستجيب المعروض من المساكن بشكل كبير للسعر: فمن الصعب بناء المنازل بسرعة للاستفادة من ارتفاع الأسعار. وهذا يعني، وفقاً للمنطق الاقتصادي، أنه إذا تم تخفيض رسوم الدمغة، فمن المتوقع أن ترتفع الأسعار وأن يستفيد البائعون أكثر من المشترين.

لكن ما لا يتوقعه الاقتصاديون هو أن المشترين سينتهي بهم الأمر إلى وضع أسوأ تمامًا. فلماذا يترك المشترون مع فاتورة إجمالية أكبر؟ الرهون العقارية هي المفتاح لحل اللغز. وأغلب المشترين هم من يسميهم الاقتصاديون "مقيدون بالائتمان". إن ما يمكنهم إنفاقه في مكان جديد يقتصر على ما يمكنهم اقتراضه. ويعتمد المبلغ الذي يمكنهم اقتراضه جزئيًا على مقدار الأموال النقدية التي يمكنهم إيداعها كوديعة.

رسوم الدمغة – وهي فاتورة يجب دفعها فورًا عند شراء عقار – تستنزف تلك الأموال. وعندما يتم خفضه، يمكن للمشترين إيداع ودائع أعلى واقتراض المزيد. ونتيجة لذلك، يرتفع الطلب، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار بالقدر الكافي للتعويض عن الاستفادة من التخفيض الضريبي.

إذا كان OBR على حق، فإن المشترين للعقارات تكلفتهم￡300،000 قبل أن يواجه التغيير في رسوم الدمغة الآن￡4,000 ضريبة أقل ولكن سعرًا￡5600 أعلى. سوف يستفيد المشترون الذين لم يكونوا موجودين في السوق سابقًا ولكن يمكنهم الآن تحمل وديعة، لكن هذه المجموعة صغيرة. والفائزون الرئيسيون هم أصحاب المساكن، الذين يستفيدون من ارتفاع أسعار المساكن.

وهناك تشابه مع التدخل الحكومي الرئيسي في سوق الإسكان: المساعدة على الشراء. ويهدف هذا المخطط إلى مساعدة المشترين الذين لا يستطيعون تحمل الودائع من خلال تزويدهم بالقروض الحكومية. لكن تأثيرها الأكبر هو تعزيز الطلب وبالتالي الأسعار. يستمر أصحاب المنازل في الفوز من سياسة الحكومة.